8月14日，北京碧水源科技股份有限公司完成非公開(kāi)發(fā)行股票，募集資金62.31億元，其中國家開(kāi)發(fā)銀行旗下子公司國開(kāi)創(chuàng )新資本有限責任公司以54.34億元占有碧水源10.48%的股份，成為碧水源第三大股東。
此舉是國開(kāi)行第一次股權投資水務(wù)行業(yè)，作為國家唯一的開(kāi)發(fā)性金融機構，國開(kāi)行主要為基礎設施建設提供開(kāi)發(fā)資金，在中國城鎮化建設中起到重要支撐作用。碧水源是一家以膜技術(shù)為主導的水處理上市公司，其2015年上半年業(yè)績(jì)顯示，碧水源營(yíng)業(yè)收入10億余元，同比增長(cháng)5.99%，歸屬于母公司的凈利潤1.53億余元，同比增長(cháng)12.78%。
碧水源在公告中指出，募集資金的其中50億元將用于4個(gè)項目類(lèi)型，BT、BOT、BTOT、PPP的14個(gè)水處理項目。
國開(kāi)行的入股為碧水源帶來(lái)資金、市場(chǎng)和推廣其膜技術(shù)的機遇。據悉，在今后的市場(chǎng)開(kāi)拓中，碧水源將主要采用靈活的PPP模式，而這一模式也是國開(kāi)行的重點(diǎn)支持方向。
國開(kāi)行帶來(lái)的資源
受益于此次公開(kāi)發(fā)行，碧水源的資金實(shí)力將明顯增強。碧水源副總裁、董秘何愿平透露，“包括此次融資在內，碧水源目前有600億-700億元的資金實(shí)力來(lái)承接項目。”
實(shí)際上，拋開(kāi)募集的60余億元外，背靠國開(kāi)行，碧水源將獲得長(cháng)期資金來(lái)源，這對于重資產(chǎn)的水務(wù)處理行業(yè)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。
“碧水源所處的基礎行業(yè)如果沒(méi)有長(cháng)期的資金很難發(fā)展，商業(yè)銀行很少提供資金，大多都是1年期，3年期的都很少。”何愿平告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，“而國開(kāi)行則是一個(gè)很好的融資來(lái)源，一個(gè)是量大，且國開(kāi)行的屬性使得其貸款時(shí)限可以非常長(cháng)，最長(cháng)可以到28年，這是很多資金沒(méi)法比的。”
據悉，國開(kāi)行占據國內銀行貸款60%以上，污水處理、供水、供氣等諸多基礎設施占比較大。
而國開(kāi)行與碧水源的合作也將是長(cháng)期性的。“國開(kāi)行一直跟我們說(shuō)希望（雙方）是一個(gè)長(cháng)期的合作，希望后面的規模還能更大，希望將來(lái)在碧水源的股份越來(lái)越大。”何愿平稱(chēng)，“國開(kāi)行后期會(huì )派人進(jìn)入我們的董事會(huì )，擔任我們的副董事長(cháng)。”
更為重要的是，在資金支持背后，國開(kāi)行或將為碧水源帶來(lái)廣泛分布于各地的項目。
何愿平告訴21世紀經(jīng)濟報道記者：“國開(kāi)行是污水處理等城市基礎設施投資建設的支撐力量，其在全國各地擁有項目。未來(lái)，碧水源在環(huán)保領(lǐng)域基礎設施建設中也將擁有話(huà)語(yǔ)權，有助于公司憑借綜合實(shí)力迅速搶占市場(chǎng)資源，提升市場(chǎng)份額以及市場(chǎng)影響力。”
此前，碧水源的市場(chǎng)雖包括北京、上海、天津、云南、江蘇、內蒙古、湖北、湖南、新疆、山東、廣東、山西、陜西、吉林等多省市，但北京地區的收入占到總收入的比例高達1/3，碧水源8月19日披露的半年報顯示，2015年上半年碧水源在北京地區的收入為3.8億多元，其他省市的收入總和為7.6億多元。
為擴展其他省市市場(chǎng)，在國開(kāi)行入股后，按照碧水源的計劃，其將與國開(kāi)行在全國各省市聯(lián)合設立基金。另外，國開(kāi)行還為碧水源提供了200億元的授信，何愿平稱(chēng)之為“投貸聯(lián)動(dòng)”。
在帶來(lái)資金和市場(chǎng)之余，碧水源希望借此提高其膜技術(shù)的市場(chǎng)占有率。截至目前，膜技術(shù)在中國水處理行業(yè)中的應用比例不超過(guò)8%。何愿平對21世紀經(jīng)濟報道記者表示：“國開(kāi)行的戰略投資除帶來(lái)資金、項目等優(yōu)勢外，碧水源的膜技術(shù)有望在全國范圍內開(kāi)拓更大的市場(chǎng)空間。”
與傳統的水處理技術(shù)相比，經(jīng)膜技術(shù)處理后的水質(zhì)更高，但噸水投資成本也會(huì )略高，不過(guò)其成本也隨著(zhù)技術(shù)進(jìn)步和推廣使用而快速下降。
碧水源提供的數據顯示，通過(guò)其最新的DF+MBR雙膜技術(shù)，能實(shí)現成本不超過(guò)3元/噸的凈水。
“如果把從污水整個(gè)做下來(lái)到能飲用不超過(guò)3元/噸，將是非常有利于國家的事情。包括滇池的治理，內蒙古、新疆都在用這個(gè)技術(shù)，雖然是去年推出來(lái)的，已經(jīng)有了示范，如果真的成功了，會(huì )是一個(gè)特別有意思的事情。”何愿平表示，“‘水十條’出來(lái)后，各地都在細化方案，對于水處理，國家從無(wú)到有，以后將是從有到好，強調品質(zhì)提高和對水體的改善，而碧水源就是要解決水污染、水資源短缺、用水安全的問(wèn)題。”
重點(diǎn)發(fā)力PPP模式
在未來(lái)的市場(chǎng)開(kāi)拓中，碧水源將以PPP模式為主。事實(shí)上，PPP模式既是碧水源的主導方式，也是國開(kāi)行的重要支持方向。
今年3月，國家發(fā)改委和國開(kāi)行聯(lián)合發(fā)布通知，要求推進(jìn)建立 PPP項目資金保障機制。“將來(lái)PPP的項目主要是由國開(kāi)行來(lái)提供支持，基本上很多項目都在地方國開(kāi)行的手里面。”何愿平說(shuō)。
而作為重資產(chǎn)行業(yè)的水處理也面臨著(zhù)政府投資難以滿(mǎn)足需求的現狀。據預測，截至2013年底，中國污水處理量為445億噸，供水量641億噸，到2018年，這兩個(gè)數字將攀升至674億噸和724億噸，復合年增長(cháng)率分別為8.7%和2.4%，僅憑地方政府的投資難以滿(mǎn)足水務(wù)建設的巨大需求。
早在2007年，針對環(huán)保領(lǐng)域政府控制市場(chǎng)，行業(yè)壟斷、民營(yíng)企業(yè)創(chuàng )新技術(shù)推動(dòng)困難的現象，碧水源即提出走“公私合營(yíng)”的發(fā)展模式。
2011年，碧水源與云南城投旗下的云南省水務(wù)產(chǎn)業(yè)投資有限公司采用PPP混合所有制模式，成立云南水務(wù)投資有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“云南水務(wù)”），僅用3年左右時(shí)間，在香港主板掛牌上市，受到了投資者的熱烈追捧，并創(chuàng )造了PPP最短上市的奇跡。發(fā)展至今，云南水務(wù)在云南省的供排水市場(chǎng)占有率排名第一，并將業(yè)務(wù)拓展至新疆、山東、江蘇及貴州等省區，在全國擁有92個(gè)水務(wù)項目。
碧水源將云南水務(wù)發(fā)展的模式稱(chēng)為“云水模式”，碧水源董事長(cháng)文劍平介紹：“‘云水模式’的原則有兩條，其一是優(yōu)勢互補，成倍放大：政府優(yōu)勢在于市場(chǎng)資源控制、社會(huì )信賴(lài)度較高，而民營(yíng)企業(yè)的優(yōu)勢在于機制創(chuàng )新、技術(shù)創(chuàng )新、資本高效，同時(shí)消除競爭，因為在業(yè)務(wù)取向方面，政府關(guān)注建設，而碧水源關(guān)注創(chuàng )新技術(shù)系統推廣應用，不在一個(gè)競爭位上。其二是實(shí)現合作雙贏(yíng)，讓政府多贏(yíng)一點(diǎn)：政府贏(yíng)在主導和監管（占股51%），贏(yíng)在GDP、贏(yíng)在就業(yè)、贏(yíng)在稅收，碧水源（占股49%）贏(yíng)在運營(yíng)管理合資企業(yè)，贏(yíng)在創(chuàng )新技術(shù)有了用武之地，在全國可以形成星火燎原。”
這一模式有利于民營(yíng)企業(yè)打破地方的基礎設施壟斷格局，提高行業(yè)的效益和盈利能力和技術(shù)水平。截至目前，碧水源以PPP模式成立的合資公司超過(guò)30家，處理能力達到每天1000萬(wàn)噸，覆蓋了全國20多個(gè)省份，服務(wù)人口超過(guò)6000萬(wàn)，合同金額超過(guò)100億元。
碧水源稱(chēng)其PPP模式更加靈活，實(shí)際上，上述30多家合資公司雖概括稱(chēng)為PPP模式，但碧水源均會(huì )根據合作方的需求設置不同方式。
以武漢市場(chǎng)推展為例，2013年，碧水源以增發(fā)方式入股武漢控股，成為其第二大股東，共同拓展武漢地區乃至華中地區的污水處理市場(chǎng)；2014年7月，碧水源與武漢控股又組建了合資公司，合作一年來(lái)武漢控股市值提升了一倍以上。
在公司獲得市場(chǎng)的同時(shí)，碧水源也實(shí)現了管理人員的“增值”。
何愿平介紹，“碧水源在開(kāi)拓地方市場(chǎng)時(shí)，大多以成立子公司的形式與當地國有企業(yè)建立合資公司，合資公司中既有碧水源的股份，其管理人員又以自然人身份持股，待合資公司上市時(shí)，不僅實(shí)現了碧水源的‘連續上市’，同時(shí)，也實(shí)現了高管人員的個(gè)人價(jià)值提升和財富增值，這一模式為碧水源公司及其管理人員提供了持續前進(jìn)的動(dòng)力。”
最新數據顯示，在2015年1-6月份中標的超過(guò)20個(gè)項目中，其中PPP模式中標或簽約項目8個(gè)，投資金額達到68.2億元，覆蓋新疆、浙江、蘇州、遼寧、河南、廣東等地區，包括河南南陽(yáng)、新疆沙灣、江蘇豐縣、寧波象保、大連旅順口、浙江諸暨、廣東汕頭。
此外，5月15日，碧水源與溫州市簽訂合作意向協(xié)議，擬未來(lái)3到5年投資500億元助推溫州“五水共治”。
根據協(xié)議，碧水源將對溫州市“五水共治”環(huán)境治理項目進(jìn)行投資建設，包括污水處理高標準排放、農村供水和污水處理、城區集中式自來(lái)水深度處理、家用凈水器開(kāi)發(fā)與推廣、河道整治及水環(huán)境質(zhì)量改善、雨水收集與再利用、污泥集中處置與資源化、生活垃圾無(wú)害化處理與資源化利用等方面。同時(shí)，碧水源計劃未來(lái)2年內在溫州投資建立膜生產(chǎn)基地和技術(shù)研發(fā)機構，進(jìn)而逐步輻射到整個(gè)浙江及周邊省市，強化其在長(cháng)三角區域的市場(chǎng)份額。
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