12月12日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議討論通過(guò)了《“十二五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規劃》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規劃》）?！兑巹潯访鞔_了發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的主要目標、重點(diǎn)任務(wù)和保障措施。提出了構建循環(huán)型工業(yè)體系和農業(yè)體系，構建循環(huán)型服務(wù)業(yè)體系，以及開(kāi)展循環(huán)經(jīng)濟示范行動(dòng)等四個(gè)方面的要求。
今年3月，國家相關(guān)部門(mén)已公布了第一批23項工業(yè)循環(huán)經(jīng)濟重大示范工程的名單。據了解，到2015年，我國資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)規?？赡軐⒊^(guò)萬(wàn)億元產(chǎn)值。本版根據《規劃》的主要目標和重點(diǎn)任務(wù)，對新能源、化工、環(huán)保、新材料、有色金屬等5大受益行業(yè)進(jìn)行梳理分析，挖掘其中的投資機會(huì )，供廣大讀者參考。
新能源 進(jìn)入快速發(fā)展階段
在產(chǎn)業(yè)政策扶持下，循環(huán)經(jīng)濟概念的相關(guān)產(chǎn)業(yè)將面臨良好的發(fā)展機會(huì )。其中，新能源板塊，如太陽(yáng)能、風(fēng)能、地熱等再生能源行業(yè)將從中明顯受益。
太陽(yáng)能：2013年中期有望迎來(lái)供需重回平衡，企業(yè)盈利出現拐點(diǎn)。我國政府支持可再生能源發(fā)展、啟動(dòng)光伏內需的態(tài)度已十分明確。分人士預計，雖然之前太陽(yáng)能行業(yè)“十二五”規劃中確定到2015 年太陽(yáng)能裝機達到21GW以上，但是，目前由于分布式和地面大型電站的推廣，其規劃有可能被上調到更高的水平。代表股票為天威保變、特變電工、湘電股份、金山股份、風(fēng)帆股份、陽(yáng)光電源、隆基股份、亞瑪頓、南都電源等。
風(fēng)能：隨著(zhù)各項優(yōu)惠政策的落實(shí)，“十二五”期間，可再生能源將進(jìn)入一個(gè)快速發(fā)展階段。從今年對風(fēng)電行業(yè)的政策導向上堅持了“嚴控建設，加大接入投入”的主基調。從近期密集出臺的政策來(lái)看，今年風(fēng)電接入進(jìn)入全面建設期的方向基本已經(jīng)確立。分析人士認為，風(fēng)電運營(yíng)商將是最為直接的受益者，建議關(guān)注港股上市的風(fēng)電運營(yíng)商包括龍源電力，中國風(fēng)電；在風(fēng)電相關(guān)電力電子領(lǐng)域，關(guān)注的標的為思源電氣，榮信股份，國電南瑞。
地熱：目前使用淺層地熱的埋管成本依然比較高，而利用污水、工業(yè)余熱、地熱井余熱等其他方式的成本較低，實(shí)際需求正在快速放大。分析人士認為，地源熱泵在“十二五”期間有望得到進(jìn)一步推廣，市場(chǎng)規?？蛇_720億元。代表性公司有：漢鐘精機、大冷股份、常發(fā)股份等。
部分新能源股昨日行情一覽
證券代碼 證券名稱(chēng) 收盤(pán)價(jià)（元） 漲跌幅（%） 12月4日以來(lái)漲幅（%） 成交金額（萬(wàn)元） 市盈率(TTM)（倍） 三季度每股收益（元） DDE大單凈額
?。ㄈf(wàn)元）
300274.SZ 陽(yáng)光電源 7.73 4.04 16.42 5,955.35 20.19 0.19 816.78
000609.SZ 綿世股份 6.28 3.46 21.71 9,916.48 50.20 0.07 795.89
600598.SH 北大荒 7.69 2.53 11.13 23,552.22 29.51 0.19 4,188.94
000811.SZ 煙臺冰輪 6.44 0.94 14.18 12,331.06 16.94 0.32 -440.18
601179.SH 中國西電 3.36 0.90 4.67 2,952.60 - -0.03 232.95
600191.SH 華資實(shí)業(yè) 5.59 0.36 4.68 2,534.05 - -0.08 17.33
000952.SZ 廣濟藥業(yè) 5.45 0.18 3.81 1,079.27 - -0.19 0.68
000691.SZ 亞太實(shí)業(yè) 5.54 0.18 5.12 985.37 176.36 0.00 -237.38
600011.SH 華能?chē)H 6.83 0.15 2.09 12,276.78 23.69 0.30 709.47
化工 產(chǎn)業(yè)升級有望加速
12日國務(wù)院常務(wù)會(huì )議討論通過(guò)《“十二五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規劃》，提出構建循環(huán)型工業(yè)體系，在工業(yè)領(lǐng)域全面推行循環(huán)型生產(chǎn)方式，促進(jìn)清潔生產(chǎn)、源頭減量，實(shí)現能源梯級利用、水資源循環(huán)利用、廢物交換利用等。
分析人士指出，循環(huán)經(jīng)濟是—種開(kāi)放型經(jīng)濟，實(shí)現資源的優(yōu)化組合是關(guān)鍵。對于化工行業(yè)來(lái)說(shuō)，只要是利用上游的產(chǎn)品來(lái)延伸產(chǎn)業(yè)鏈、實(shí)現接續，呈現出企業(yè)間產(chǎn)品、副產(chǎn)品、廢棄物的相互利用，避免出現高能耗、高污染，就可視為產(chǎn)業(yè)的延伸，就可視為循環(huán)經(jīng)濟。
對于個(gè)股來(lái)說(shuō)，三友化工受益明顯，循環(huán)經(jīng)濟有望降低公司成本。公司已經(jīng)把純堿、氯堿、粘膠、有機硅幾大業(yè)務(wù)有機結合在一起,各條產(chǎn)業(yè)鏈的副產(chǎn)品循環(huán)利用，其循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式在業(yè)內獨具特色，在未來(lái)發(fā)展中必然大幅受益政策支持。
宏源證券指出，公司已經(jīng)建立起一套完整的循環(huán)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟模式，把各條產(chǎn)業(yè)鏈的副產(chǎn)品循環(huán)利用。通過(guò)循環(huán)經(jīng)濟，降低了公司的生產(chǎn)成本，提高了效益，對于整體資源的高效利用也同時(shí)提升了公司的價(jià)值。三友化工獨特的循環(huán)經(jīng)濟模式也得到市場(chǎng)主流機構的青睞，受經(jīng)濟大環(huán)境轉好等因素影響，公司的業(yè)績(jì)彈性將得到逐步體現，目前市場(chǎng)對于公司2013年的每股收益一致預期達到0.18元，較2012年每股收益一致預期0.05元大幅提升超過(guò)200%。 節能環(huán)保 三大子行業(yè)機會(huì )顯著(zhù) 發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟是推進(jìn)經(jīng)濟轉型的重要內容，是建設可持續發(fā)展社會(huì )的關(guān)鍵一環(huán)。分析人士指出，循環(huán)經(jīng)濟與節能環(huán)保、美麗中國等概念一脈相承，彼此之間聯(lián)系緊密。 考慮到《規劃》的出臺對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)，短期可關(guān)注節能環(huán)保等相關(guān)概念股。
未來(lái)中國經(jīng)濟的增長(cháng)動(dòng)力將來(lái)自戰略性新興產(chǎn)業(yè)，而節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)本就在“十二五”規劃中被列為七大戰略性新興產(chǎn)業(yè)之首，節約資源和保護環(huán)境已經(jīng)成為了我國的一項基本國策。
相關(guān)人士指出，可從污水、廢水凈化處理利用，固體廢物處理利用和廢氣處理利用三大子行業(yè)來(lái)把握環(huán)保行業(yè)的投資價(jià)值。
從污水、廢水凈化處理子行業(yè)來(lái)看，由于社會(huì ) 生產(chǎn)、生活與水密切相關(guān)，因此，水處理領(lǐng)域涉及的應用范圍十分廣泛，構成了一個(gè)龐大的產(chǎn)業(yè)應用。
從固體廢物處理子行業(yè)來(lái)看，新方案新增以建筑廢物、煤矸石為原料生產(chǎn)的建筑砂石骨料和垃圾處理、污泥處理處置等勞務(wù)免征增值稅的產(chǎn)品。
從廢氣處理子行業(yè)來(lái)看，今年1月1日起實(shí)施的新修訂的《火電廠(chǎng)大氣污染物排放標準》，新標準將形成脫硝、脫硫和除塵等環(huán)保治理和設備制造行業(yè)約2600億元的市場(chǎng)規模。
湘財證券表示，節能環(huán)保領(lǐng)域，可重點(diǎn)關(guān)注污水、垃圾處理、火電廠(chǎng)煙氣脫硫脫硝、危險廢物及醫療廢物處理處臵；環(huán)保技術(shù)與裝備方面關(guān)注膜技術(shù)與環(huán)境監測設備的發(fā)展。建議關(guān)注的公司為碧水源、龍源技術(shù)和維爾利。 部分節能環(huán)保股昨日行情一覽 證券代碼 證券名稱(chēng) 收盤(pán)價(jià)（元） 漲跌幅（%） 12月4日以來(lái)漲幅（%） 成交金額（萬(wàn)元） 市盈率(TTM)（倍） 三季度每股收益（元） DDE大單凈額（萬(wàn)元）
300249.SZ 依米康 11.44 10.00 17.33 1,955.07 29.56 0.26 580.50
600268.SH 國電南自 5.39 4.05 16.67 6,804.09 27.26 0.01 52.42
600555.SH 九龍山 3.07 2.68 10.83 5,006.25 - 0.00 1,557.80
900955.SH 九龍山B 0.32 1.59 6.33 226.96 - 0.00 2.87
002163.SZ 中航三鑫 3.23 1.25 9.86 1,277.79 - -0.09 72.75
000409.SZ ST泰復 9.85 1.23 17.12 4,962.16 376.37 0.00 -421.52
300145.SZ 南方泵業(yè) 17.49 0.98 7.37 3,371.33 21.79 0.58 -85.32
000811.SZ 煙臺冰輪 6.44 0.94 14.18 12,331.06 16.94 0.32 -440.18
新材料 鋰電行業(yè)景氣企穩 發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟是我國經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的重大戰略任務(wù)，是推進(jìn)生態(tài)文明建設、實(shí)現可持續發(fā)展的重要途徑和基本方式。分析人士指出，今后或將促進(jìn)高消耗，高污染產(chǎn)業(yè)的更新?lián)Q代，加大對具備循環(huán)經(jīng)濟特征、節能環(huán)保的新材料行業(yè)的扶持力度。
國家“十二五”規劃提出重點(diǎn)培育和發(fā)展的七大戰略性新興產(chǎn)業(yè)中，新材料產(chǎn)業(yè)首當其沖，是未來(lái)國民經(jīng)濟的支柱和先導。規劃提出，在“十二五”期間，新材料產(chǎn)業(yè)作為其他戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎和先導，其總產(chǎn)值將在2015 年達到2 萬(wàn)億元，年均增長(cháng)將超過(guò)25%。
建筑能耗、工業(yè)能耗、交通能耗是我國三大能源消耗，其中建筑占比46.7%，是社會(huì )最大能耗，墻體流失能量最多，占建筑能耗一半。從墻體絕熱保溫效果上看，聚氨酯硬泡材料的節能和環(huán)保特性都絕對領(lǐng)先于礦物棉等無(wú)機材料，是建筑保溫材料的最優(yōu)選擇。預計全球聚氨酯將保持3%的年均增長(cháng)率，到2016 年預計將增長(cháng)到2120 萬(wàn)噸左右，亞太地區的市場(chǎng)份額預計增長(cháng)到60%，目前我國的聚氨酯產(chǎn)量已位居世界第一。
中原證券表示，鋰離子電池需求仍以傳統儲能為主，新能源汽車(chē)進(jìn)展低于預期；板塊業(yè)績(jì)略有改善，盈利能力有企穩跡象。預計2013年傳統儲能用鋰電池需求增長(cháng)動(dòng)力在于智能終端，規模儲能在新能源與智能電網(wǎng)領(lǐng)域潛力巨大；國內外新能源汽車(chē)龍頭銷(xiāo)量增速將顯著(zhù)提升，模式確定與政策扶持將助推新能源汽車(chē)發(fā)展。投資主線(xiàn)為關(guān)注估值顯著(zhù)回落、盈利能力企穩的細分領(lǐng)域，以及事件驅動(dòng)下的投資機會(huì )。建議關(guān)注新宙邦、江蘇國泰和杉杉股份。 部分新材料股昨日行情一覽 證券代碼 證券名稱(chēng) 收盤(pán)價(jià)（元） 漲跌幅（%） 12月4日以來(lái)漲幅（%） 成交金額 市盈率(TTM)（倍） 三季度每股收益（元） DDE大單凈額
?。ㄈf(wàn)元） （萬(wàn)元）
002392.SZ 北京利爾 7.30 6.10 34.19 22,152.76 31.94 0.17 -1,446.03
600223.SH 魯商置業(yè) 5.32 4.52 11.06 11,890.47 23.81 0.05 1,014.40
600299.SH 藍星新材 5.33 4.51 17.66 4,372.30 - -1.59 144.66
002129.SZ 中環(huán)股份 12.50 2.46 8.89 2,920.31 - 0.00 154.57
600063.SH 皖維高新 2.59 1.57 10.21 10,562.48 - -0.02 1,468.22
000988.SZ 華工科技 5.02 0.20 14.61 7,125.56 29.95 0.16 -652.03
002450.SZ 康得新 21.19 0.09 6.70 4,890.35 40.13 0.53 -268.63
600458.SH 時(shí)代新材 12.51 0.08 13.01 10,768.01 39.35 0.26 -21.99
002106.SZ 萊寶高科 13.90 -0.07 8.17 5,406.10 38.23 0.18 489.69
有色金屬 再生鋁市場(chǎng)廣闊 《“十二五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規劃》的出臺，將推動(dòng)有色金屬的產(chǎn)業(yè)升級，這一傳統行業(yè)將迎來(lái)巨大的機遇。
目前，我國能源消費迅猛增長(cháng)，供求形成尖銳的矛盾，水資源也極為短缺，一方面要從原生資源的開(kāi)采和生產(chǎn)中千方百計節能降耗，另一方面建設金屬循環(huán)經(jīng)濟從根本上改變能耗、水耗結構已成為解決能耗、水耗的重要途徑。
分析人士指出，再生金屬循環(huán)利用，對解決資源供給，大幅度節能、節水，大幅度減輕環(huán)境負荷，發(fā)揮人力資源優(yōu)勢治理，已逐步被社會(huì )各方面認知。
目前怡球資源是我國再生鋁行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司利用回收的鋁廢料，生產(chǎn)出符合國際標準的高品質(zhì)再生鋁合金產(chǎn)品，目前擁有32萬(wàn)噸/年的再生鋁生產(chǎn)能力。
目前全球再生鋁占整體比例達到三分之一，而我國再生鋁產(chǎn)量?jì)H占19.7%，遠低于世界平均水平。且與原生鋁相比，再生鋁的能耗也僅相當于原生鋁生產(chǎn)流程的5%。
海通證券表示，首次給予公司“增持”評級。公司現有鋁合金錠產(chǎn)能32.00萬(wàn)噸/年（母公司怡球資源26.90萬(wàn)噸/年），馬來(lái)西亞怡球以自有資金擴建產(chǎn)能預計2013年初達到12.60萬(wàn)噸/年，IPO募投項目27.36萬(wàn)噸/年建成投產(chǎn)后，公司總產(chǎn)能將達到66.86萬(wàn)噸/年，增長(cháng)108.94%。預測2012年至2014年，公司每股收益分別為0.33元、0.46元和0.59元。作為唯一的一家再生鋁上市公司，給予11.04元的目標價(jià)，對應2013年市盈率24倍。
京公網(wǎng)安備 11010802021286號